多米体育连锁咖啡行业大洗牌瑞幸“上位”库迪“掉队”

　　多米体育经过一年的跑马圈地之后，有的品牌已经倒下，有的品牌却凭借着开店扩张和低价获客，稳步提升着市场份额，这也令市场好奇，谁会成为最终的赢家。

　　财报数据显示，2023年瑞幸总净收入为249.03亿元，同比增长87.3%，营业利润率也从上一年的8.7%提高至12.1%。

　　然而，在这份新鲜出炉且成色不错的成绩单公布后，缠斗一年的老对手库迪咖啡，开始有些坐不住了。

　　2月26日，库迪通过微信公众号宣布即日起至5月31日，将开启好咖啡全场9.9不限量大促活动。

　　活动期间，除了非现制饮品、旅游景区及交通枢纽等门店外，其余门店全场饮品9.9元/杯，不限品类和数量。

　　同时，库迪还将根据门店位置和房租等不同为联营商提供不同的补贴，单杯最高补贴14.5元，预计本次活动总补贴金额将达2~3亿元。

　　一方面，从去年8.8块活动下线后，库迪的杯量便大幅下滑。但要拯救杯量重启8.8元活动，对库迪的现金流而言，又是不小的压力。按照库迪的补贴标准，促销价低于9元的产品则补贴至9.5元-10元，而9.9的价格，则刚好绕过这一补贴线，看似加大补贴的大促销活动，不仅看起来颇有声势，且实际上从8.8涨至9.9元后，反而可以节约下一笔补贴费用。

　　另一方面从去年下半年开始，库迪的开店速度已经有了明显放缓，据餐饮老板内参数据显示，从2023年9月份开始，库迪的新增门店数就从上两个月的1500家骤降至9月的500家左右；11、12月的新增门店数更是下滑到品牌初创时期，只分别新增了296家和173家。而到了今年2月，新增门店则已下滑至仅有2位数。

　　按照现在的增长趋势，库迪在2025年底实现全球门店20000家、门店规模进入全球前三的战略目标，实现起来或许变得有些难度了。

　　反观老对手瑞幸，截至2023年末，国内门店数量已经达到了16218家，其中自营门店10598家，联营门店5620家，全年净新开门店8034家，同比增长97.8%，哪怕是在去年12月，开店数量也维持了千店规模，这无疑给库迪带去了更大的增长压力。

　　另一方面，从经营利润来看，在淡季、补贴和加速开店的三座大山重压下，库迪已经疲态尽显，联营商们也深陷亏损泥潭。

　　在小红书等社交平台，不少消费者表示，有的库迪店开业三个月就倒闭了；有的装修花了三个月，营业一个月就倒闭了；更有甚者表示，杯量不佳的状况，在淡季到来之后更加明显，最多每天只有七八十......

　　可同样是淡季，瑞幸却依然在报告期内取得了符合公司预期的营业利润，财报数据显示，在美国会计准则（GAAP）下，瑞幸2023年营业利润为30.26亿元，较2022年实现翻倍增长，更值得一提的是，2023年多米体育，瑞幸在中国市场的总销额为248.6亿元（约合34.5亿美元），超过了星巴克在中国市场的31.6亿美元，两相对比之下，也使得不少库迪的联营商开始怀疑是否还应该继续流血陪跑。

　　除此之外，在电话会上，瑞幸董事长兼首席执行官郭谨一表示，瑞幸2024年依然会坚持现有发展策略和定价策略，扩大用户基础，提升消费频次，以扩大市场份额。

　　同时据媒体曝料，接近瑞幸的业内人士透露，尽管库迪对瑞幸威胁已不复存在，但库迪周边的瑞幸门店，全场9.9元的政策仍然保持不变，且会长期坚持，而这无疑也让库迪原本以低价换市场，打垮对手后再慢慢涨价的美梦彻底破碎。

　　2024年，咖啡市场的存量竞争会进一步加剧，靠低价竞争进行市场扩张只会越来越难，库迪急需讲出一些新故事，来留住已经蠢蠢欲退的联营商。

　　作为连锁咖啡行业里率先按下价格战按钮的库迪咖啡，早在瑞幸披露最新的业绩报告之前，就已经逐渐显现出后劲不足的虚弱。

　　这一点从库迪居高不下的闭店数中也得以窥见，极海品牌监测统计的数据显示，在过去90天里，库迪咖啡新开门店476家，但关闭门店达826家。

　　虽然2月22日，库迪方面回应称该数据不准确，并表示从2022年10月开业以来总共闭店解约门店数为61家，同时解释称826家的数据主要是因为大学店寒假临时闭店。

　　但是从小红书等社交媒体平台上，频繁出现的库迪咖啡转让贴和库迪咖啡闭店贴来看，库迪给出的数据或许也含有一定的水分。

　　另外，从去年7月开始，库迪就屡屡提价，即使是团购价，也从8.8元一度涨到了最高14元以上，即使是目前的9.9元，也较8.8元上涨了12%。

　　并且还有人发现，现在附近的库迪门店里，很多像柿柿如意拿铁、柿柿如意库可冰等单品长期缺货，甚至一大早去都买不到，有的消费者认为可能是卖的太好的缘故，也有消费者怀疑库迪存在故意下架高单价、低毛利产品的可能。

　　如此看来，库迪以低价换市场的打法显然开始有些吃力了，而这说到底还是要归结于库迪内里积弊已深。

　　第一，在产品力方面，2023年库迪的新品研发速度并不慢，并且还推出过不少联名产品，其中不乏甄嬛传、间谍过家家等知名IP，可至今仍未诞生出真正的爆款。

　　在小红书上，就有消费者表示，库迪咖啡入口好淡，像刷锅水，更有甚者直接表示库迪是最难喝的咖啡，没有之一。

　　而产品力不足于消费品牌来说无异于致命伤，短期影响产品销量，长期影响品牌口碑，这或许也是库迪开业一年多以来，一直未能取得竞争优势的主要原因之一。

　　第二，在供应链方面，库迪的老对手们都已经建立了在业内极具竞争力的供应链优势。

　　2022年底，瑞幸咖啡（江苏）烘焙基地在昆山破土动工，该基地是瑞幸咖啡继福建烘焙基地投产后，自主投建的第二个全自动智能烘焙基地，集生豆分拨、烘焙生产、仓储物流、综合研发为一体，进一步助力瑞幸完善上游供应链的布局。

　　去年9月19日，星巴克中国咖啡创新产业园也正式在江苏昆山落成投产，标志着中国在星巴克全球各市场内率先实现从生豆到咖啡垂直产业链的规模化整合......

　　这其实也是瑞幸、星巴克等头部连锁咖啡品牌的底气所在，反观库迪，经过一年的高速扩张，供应链严重脱节，无论日常原料还是物料，长期处于不规律断货状态。

　　为了解决这一问题，库迪从去年开始就宣布开始打造供应链基地，在宣传了大半年，且数度延期后，1月30日，库迪咖啡首个供应链生产项目终于在当涂经开区举行。

　　然而很快消费者和联营商发现，库迪的缺货问题却仍然没有得到改善。如果接下来的时间里，库迪的供应链能力仍然无法覆盖目前的扩张规模的话，或许将会又有一大批联营商选择退出。

　　第三，库迪的现金流压力也在不断的增长，近日，就有餐饮业内人士向《每日经济新闻》透露，库迪在供应链上拖欠的货款较多，到春节前都有好多账款没有结掉。

　　虽然库迪回应表示目前我们现金流安全，我们已经做好了5年的规划以及财务模型，以保障供应链体系建设、人机协作战略实施以及品牌营销活动的顺利进行。

　　可由于至今未能获得外部融资，以及近段时间强制卖酒、自动发货等明显想让联营商再度让渡利润空间的行为，库迪有可能遭遇资金链断裂的风险一直盘踞在市场和联营商的心头。

　　多方面后劲不足，库迪已经逐渐开始掉队，而随着价格战松动、用户消费频次提升，瑞幸等老对手不断恢复盈利能力，接下来库迪的日子或许将更加难熬。